El mercado de acciones está cada vez más concentrado
Edición #89
En el newsletter de esta semana encontrarás:
- El mercado de acciones está concentrado en pocas empresas
- Grandes fondos de pensiones se está saliendo del mercado de acciones
- Le economía global se está recuperando
Un reciente informe de Goldman Sachs titulado "¿Está el S&P 500 Demasiado Concentrado?" ha generado gran revuelo en el mundo de las inversiones. El informe analiza la creciente concentración de capitalización de mercado en las 10 principales empresas del índice S&P 500, lo que plantea interrogantes sobre los posibles riesgos y oportunidades que esto representa para los inversionistas.
Principales hallazgos del informe:
Las 10 principales empresas del S&P 500 representan actualmente el 33% de la capitalización de mercado total del índice, la cifra más alta desde la burbuja tecnológica del año 2000.
Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla y Nvidia son las seis empresas que más contribuyen a esta concentración, con un peso combinado del 22% en el índice.
El informe señala que esta concentración ha sido impulsada por el fuerte desempeño de estas empresas en los últimos años, particularmente en el sector tecnológico.
Riesgos y Oportunidades de la Concentración:
La alta concentración del S&P 500 genera tanto riesgos como oportunidades para los inversionistas:
Riesgos:
Mayor volatilidad: Un pequeño número de empresas controlan una gran parte del índice, lo que lo hace más susceptible a las fluctuaciones en el precio de estas acciones. Si una o varias de estas empresas experimentan un declive significativo, el índice en su conjunto podría verse afectado considerablemente.
Menor diversificación: Una cartera concentrada en el S&P 500 estará expuesta principalmente al desempeño de las 10 empresas más grandes, lo que limita la diversificación y potencialmente aumenta el riesgo general.
Menor potencial de crecimiento: Si las empresas dominantes ya han alcanzado un alto nivel de madurez, su potencial de crecimiento futuro podría ser limitado, lo que podría afectar negativamente el rendimiento general del índice.
Oportunidades:
Mayor potencial de retorno: Las empresas que componen el S&P 500 son algunas de las más grandes y exitosas del mundo, con un historial probado de crecimiento e innovación. Invertir en estas empresas puede ofrecer un mayor potencial de retorno a largo plazo.
Menor necesidad de rebalanceo: Una cartera concentrada en el S&P 500 puede requerir menos rebalanceo que una cartera más diversificada, lo que puede reducir los costos y simplificar la gestión de la inversión.
Aprovechar las tendencias del mercado: La concentración del índice puede permitir a los inversionistas aprovechar las tendencias dominantes en sectores específicos, como el tecnológico o el de salud.
Conclusión:
El informe de Goldman Sachs plantea interrogantes válidos sobre la creciente concentración del S&P 500. Si bien esta concentración puede ofrecer oportunidades de alto retorno, también conlleva riesgos significativos. Los inversionistas deben analizar cuidadosamente su tolerancia al riesgo, objetivos de inversión y horizonte temporal antes de tomar decisiones sobre la ponderación del S&P 500 en sus carteras.
En pocas palabras…
Grandes inversionistas están dejando posiciones en acciones. En algunos aspectos el mercado de acciones se puede comparar con una piscina llena de animales de todos los tamaños. Si salen o entran los más grandes como los elefantes el nivel del agua sube o baja y esto se refiere al precio de las acciones. Pues bien, algunos elefantes se están saliendo. Según un informe de The Wall Street Journal algunos de los principales fondos de pensiones de EE.UU. están reestructurando sus carteras de inversión y desde el año pasado han estado saliendo de sus inversiones en acciones. Analistas de Goldman Sachs citados en el informe estiman que este año los fondos de pensiones podrían vender el equivalente a $325.000 millones en inversiones en acciones.
Lo que viene…
Economía global recupera el ritmo. El crecimiento económico del mundo está en plena recuperación. Según un informe de esta semana del Fondo Monetario Internacional (FMI) el Producto Interno Bruto del mundo (PIB) crecerá un 3.2% en 2024, que es superior a la predicción anterior que era solo de 2.9%.
Sin embargo, a más largo plazo las cosas no se ven tan bien. Según el FMI, para el año 2030 el crecimiento económico del mundo será de solo 2.8% anual, lo que es un punto porcentual menos que durante el periodo de 2000 a 2019. La razón, según el fondo, se relaciona con una fuerte disminución en la oferta laboral como resultado del cambio poblacional del mundo con más personas retiradas y una fuerza laboral activa cada vez más reducida.
Hasta la próxima semana
Jaime Mejia