¿Por qué los jefes venden sus acciones?
Edición #38
En el newsletter de esta semana encontrarás:
- Los grandes accionistas y los líderes empresariales están vendiendo
- Pfizer compra tratamientos prometedores por US$6.700 millones
- Llegó el día de la decisión de la Reserva Federal
Los fundadores y presidentes ejecutivos de algunas de las principales empresas de EE. UU. han estado vendiendo sus acciones en las últimas semanas. ¿Por qué lo hacen? ¿Será que dejaron de creer en sus empresas?
Según un informe publicado por el diario The Wall Street Journal con base en información de la firma InsiderScore, este año 48 altos ejecutivos de empresas como Google, Meta y Wal Mart han vendido sus participaciones en sus empresas por un valor cercano a los US$200 millones.
Entre los vendedores de acciones aparecen nombres como el multimillonario del negocio de cosméticos Ronald Lauder, los cofundadores de Google Larry Page y Sergey Brin. También figuran miembros de la familia Walton de la empresa Walmart Inc., el fundador de Meta Mark Zuckerberg y el fundador de Tesla Elon Musk.
Según el informe, los altos ejecutivos y principales accionistas de las empresas del índice S&P 500 han vendido una cifra record de acciones por US$63.500 millones según cifras hasta noviembre de este año, lo que representa un aumento de 50% frente al año 2020.
¿Por qué venden?
Los altos ejecutivos y grandes accionistas están obligados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a informar cuando realizan transacciones importantes con las acciones de sus compañías, pero no están obligados a decir las razones de las ventas.
Sin embargo, hay dos razones que son más o menos evidentes. Ya varios líderes empresariales han expresado sus razones por redes sociales y una de ellas tiene que ver con los impuestos.
El gobierno actual ha manifestado desde su campaña electoral que quiere aumentar los impuestos sobre los más ricos.
La ley que se discute actualmente en el Congreso de EE. UU. impondría un impuesto adicional de 5% a personas con ingresos por encima de los US$10 millones a partir del próximo año sobre ganancias de capital, por ejemplo, sobre la valorización de las acciones.
Las acciones han tenido uno de los períodos de más auge de la historia en los últimos diez años. Los impuestos sobre esas valorizaciones serían millonarios. Las ganancias de capital se obtienen cuando un accionista vende sus acciones. Es en ese momento es cuando el accionista compara el precio por el cual compró con el de venta.
Por ello, una decisión muy inteligente es vender ahora lo que puedan antes de que entre en vigencia el impuesto.
Según el informe de The Wall Street Journal, estos contribuyentes millonarios se estarían ahorrando cerca de US$8 millones por cada US$100 millones en acciones que vendan por adelantado.
Recoger ganancias
La segunda razón es más evidente. Después de varios años de auge en el mercado de acciones, vender para tomar las ganancias es una decisión más que lógica.
Por otro lado, el mercado de acciones tiene actualmente varias señales de alarma que podían estar indicando que se aproxima una corrección o caída en los precios de las acciones. Es decir, la inflación, las decisiones de la Reserva Federal de aumentar tasas de interés, las nuevas variantes del Covid, la crisis de la cadena de suministro y otras razones son una combinación que también puede estar detrás de la venta de acciones.
Las ventas pueden tener motivaciones de negocios. Se sabe, por ejemplo, que Jeff Bezos, fundador de Amazon, ha vendido sus participaciones, hasta $10.000 millones cada año, para financiar sus otras inversiones como Blue Origin, la empresa de viajes espaciales.
Sea lo que sea, los grandes líderes empresariales claramente están aprovechando un momento muy oportuno para vender.
En pocas palabras…
Pfizer anuncia la compra de Arena Pharmaceuticals. Pfizer anunció la compra de la farmacéutica por US$6.700 millones, lo que representa una prima del 100% sobre el precio de mercado de Arena. El anuncio llevó a que las acciones de Arena aumentarán un 84% en unas pocas horas. Con la compra Pfizer apunta sacar partido de prometedores tratamientos, que Arena tiene en desarrollo para enfermedades estomacales.
Lo que viene…
Todos los ojos sobre la Reserva Federal. El miércoles a las 2 de la tarde la Reserva Federal dará su veredicto sobre cómo empezará a cortarle las alas a la inflación. Ya los inversionistas están descontando que la economía va a perder ritmo y han empezado a vender posiciones en acciones. Pero los mercados estarán atentos a cada palabra que incluya la Reserva en su declaración.
Hasta la próxima semana
Jaime Mejia