Primer trimestre con grandes lecciones para los inversionistas
Edición #52
En el newsletter de esta semana encontrarás:
- Lecciones del primer trimestre de 2022
- Elon Musk se convierte en el principal accionista de Twitter
- ¿Hipotecas a 40 años?
Terminó el primer trimestre del año y aunque no fue el mejor periodo para los inversionistas del mercado de acciones, en términos de aprendizaje fue grandioso. Esto fue lo que aprendimos o reforzamos en el primer trimestre de 2022:
Los precios de las acciones no suben de forma indefinida. Ya lo sabíamos, pero verlo en la práctica refuerza los conocimientos que tenemos de los mercados.
Ha sido como una verdadera montaña rusa para los inversionistas en acciones. Los precios de las acciones empezaron el año a la baja en medio de la incertidumbre por el aumento de los precios de los bienes y servicios de la economía o inflación y la expectativa de que muy pronto la Reserva Federal tendría que cambiar su política y empezar a subir las tasas de interés para frenar la economía y controlar la inflación.
Esas noticias económicas junto con el hecho de que ya los precios de las acciones habían subido demasiado llevó a una baja generalizada de hasta 10% en todo el mercado de acciones.
Luego se produjo una leve recuperación en febrero, pero llegó la guerra de Ucrania y de nuevo continuó el descenso y el mercado entró en territorio de corrección que es cuando la caída supera el 10%.
Hasta hoy, según datos de Morningstar.com los precios de las acciones han caído un 5,3%, lo que indica que ya han recuperado casi la mitad de las pérdidas del principio del año. Sin embargo, las nubes oscuras de la economía como la inflación y la guerra de Ucrania aun no se han despejado y no se podría decir que el periodo de corrección terminó.
Siempre hay sectores ganadores. Como en todos los descensos del mercado de acciones siempre existen sectores empresariales que tienen un desempeño contrario al resto del mercado. Esto es lo explica y justifica el por qué los inversionistas deben tener diversificación.
En el primer trimestre del 2022, las empresas del sector energético han sido las grandes ganadoras. Las compañías exploradoras y productoras de hidrocarburos como el petróleo y el gas han tenido grandes valorizaciones de sus acciones. Según un análisis de Morningstar.com, las empresas de energía tuvieron una valorización del 38.5% en el primer trimestre de 2022.
Otros sectores de bienes básicos también han tenido un ben desempeño especialmente los de minería de metales preciosos y otras materias primas que han estado muy escasas por causa de los problemas de suministro generados por la pandemia del Covid.
Las inversiones en bonos también caen. Las inversiones en bonos suelen tener menor riesgo de pérdida. Sim embargo, también pueden caer como se demostró en el primer trimestre de este año.
Según Morningstar.com, Los fondos especializados en bonos del tesoro de EE.UU. han tenido una caída de valor de 5,5%, los de bonos de empresas un 7,8% y los fondos de bonos a largo plazo cayeron 10,5% en el primer trimestre de 2022.
El problema fue la inflación y el aumento de tasas de interés. El valor de la inversión en un fondo de bonos cae con el aumento de las tasas de interés o su expectativa. Si tienes un bono, que es una deuda con una tasa de interés determinada, el valor de este bono cae si suben las tasas de interés porque indica que los nuevos bonos que se emitan tendrán una tasa de interés más alta y esto desvaloriza los bonos que el inversionista tiene en su cartera de inversiones.
Recesión a la vista. El futuro no es nada claro para los inversionistas. La combinación de inflación creciente y la guerra en Ucrania junto con las dificultades de la pandemia que aun no se superan del todo representa un gran riesgo para la economía de EE.UU. y en general para todas las economías.
Aunque la economía de EE.UUU. está creciendo rápido y la tasa de desempleo ha vuelto a 3,6%, que es el nivel más bajo en mucho tiempo y el mismo de antes de la pandemia, es esa fortaleza lo que en gran parte causa la inflación.
La Reserva Federal ya empezó a subir las tasas de interés y con ello busca hacer que sea más cara la financiación lo que debe frenar la demanda y el consumo y así controlar la inflación.
Si a esa política se suma la guerra de Ucrania que ha disparado los precios de los bienes energéticos, existe el temor de que la economía se frene tanto que venga una recesión, lo que generaría aumento del desempleo y mayor caída en los precios de las acciones.
El primer trimestre del año ha sido difícil para los inversionistas y termina con demasiadas nubes oscuras que podrían indicar que el segundo trimestre de 2022 puede ser aún más complejo.
En pocas palabras…
Elon Musk ahora es el principal accionista de Twitter. Elon Musk, el fundador y presidente ejecutivo de Tesla, ahora es el principal accionista de la red social Twitter con una participación del 9% valorada en $2.900 millones. Musk ha cuestionado la red social en incluso ha llegado a decir que crearía una nueva plataforma. No está muy claro cuáles son sus planes con la empresa ahora que es el accionista mayoritario de la red social.
Lo que viene…
¿Hipotecas a 40 años? En 2010 hace solo 12 años, el valor promedio de una casa en EE. UU. era de $200.000. Con el auge de los últimos dos años el valor promedio de una casa en EE.UU. se acerca a $400.000. Con esos precios muchas familias tienen dificultades para comprar su primera vivienda y por ello se está empezando a pensar en financiación a 40 años lo que permitiría educir los pagos mensuales para adquirir una casa.
Hasta la próxima semana
Jaime Mejia