¿Qué hacer si viene una recesión?
Edición #54
En el newsletter de esta semana encontrarás:
- ¿Viene otra recesión?
- Twitter es la empresa más deseada
- Sólidas ganancias empresariales en el primer trimestre
En economía y mercados de inversión parece que la tranquilidad no existe. Ahora cuando por fin los efectos de la pandemia están empezando a ceder resulta que explota una guerra en Ucrania y se empieza a hablar de una posible recesión económica en EE. UU.
Es decir, otra recesión porque acabamos de tener una en 2020 causada por el repentino cierre económico generado por la pandemia. No es usual que se produzca otra recesión tan rápido o una caída de la producción total tal de bienes y servicios de la economía (PIB). Sin embargo, las condiciones para esa situación se están gestando.
¿Qué es lo que pasa? Los culpables siguen siendo la pandemia y la guerra de Ucrania. Tras la pandemia el gobierno de EE. UU., como muchos otros, aplicó políticas fiscales de estímulo: inyectó mucho dinero a través de ayudas a las familias, préstamos a las empresas, subsidios y demás. Y la Reserva Federal o Banco Central ayudó manteniendo muy bajas las tasas de interés para que empresas y familias pudieran tomar crédito a muy bajo costo.
¿Y qué pasó? Pues que todo eso funcionó. La economía se recuperó muy rápido. La tasa de desempleo en EE. UU. es el mejor indicador. En los momentos más difíciles de la pandemia el desempleo alcanzó casi el 15% y hoy la tasa está de nuevo en 3,6%, el mismo nivel de antes de la pandemia.
Se recuperó muy rápido pero no ocurrió lo mismo con toda la cadena de producción que se afectó con la pandemia. El suministro de todas las materias primas e incluso de fuerza laboral no ha estado al mismo nivel de la demanda de la economía.
La falta de productos y de mano de obra ha hecho que los precios de esos productos y los salarios suban. Además, tanto dinero en la economía también contribuye al alza de precios.
Por eso se disparó la inflación que ahora está en 8,5% anual, la más alta en 40 años.
La inflación es un tema preocupante porque daña el poder adquisitivo cuando el mismo dinero alcanza cada vez para la compra de menos productos y servicios. Y tiene un efecto de bola de nieve que termina dañando a largo plazo una economía.
Y aquí es cuando vienen los temores de recesión. La política de aumento de tasas de interés va a frenar la economía. Lo que no está muy claro aun es si será una desaceleración o un freno fuerte que se traduciría en recesión.
Inversiones en piloto automático
¿Qué hacer con las inversiones? Las inversiones Siempre están sujetas a los cambios del mercado, a los ciclos de auge y caída de las acciones relacionados con los ciclos mismos de crecimiento de la economía.
Pero no todo el mundo está dispuesto a administrar una cartera en función de todos esos cambios. Además, es muy difícil saber con exactitud cuando vendrá una crisis y siempre tomar las decisiones correctas sobre las inversiones. Predecir los mercados de acciones, tal vez es imposible.
¿La solución? Algunos expertos recomiendan poner las inversiones en una especie de piloto automático para no tener que estar revisando cada día que es lo que pasa con una cartera de inversiones.
En este caso piloto automático se refiere a fondos con una fecha objetivo (target date funds). Se trata de fondos que realizan la distribución del dinero en determinadas opciones de inversión con una fecha futura en la que el dinero se va a empezar a usar.
Los fondos van distribuyendo esas inversiones y reduciendo el riesgo de estas a medida que se acerca la fecha.
Se usan para las personas que establecen una fecha de retiro determinada y saben que en ese año van a empezar a usar el dinero invertido. Pero cualquiera podría usarlos para administrar una cartera de inversión cuyo dinero se usará en 5, 10 o más años.
Se pueden encontrar fondos con fechas desde el 2025 y en adelante cada cinco años hasta el año 2060 o más.
De esta manera, el inversionista simplemente deposita sus ahorros y el fondo se encarga del resto. El inversionista no tiene que preocuparse de las alzas y bajas del mercado porque un equipo de administradores profesionales se encarga de gestionar el dinero con la meta de que estará disponible en un año determinado en el futuro.
Según Christine Benz, analista de Morningstar.com, esta es una manera de no tener las inversiones bajo una especie de supervisión permanente, lo que para muchos es un desgaste o simplemente no tienen el tiempo que esa actividad requiere.
En pocas palabras…
Todos quieren a Twitter. Twitter se ha convertido en la empresa de redes sociales más apetecida del momento. Desde que Elon Musk aumentó su participación al 9% en la empresa y luego hizo una oferta para comprar el total de las acciones por $43.000 millones han varios interesados como Vanguard Group, la empresa de fondos mutuos y el fondo capital privado Thoma Bravo. Ahora apareció Apollo Global Management que está reuniendo a otros pesos pesados como Morgan Stanley.
Lo que viene…
Llega la temporada de ganancias. Durante las próximas dos semanas lasa principales empresas del S&P 500 estarán presentando sus resultados del primer trimestre de este año. Las estimaciones iniciales indican que la mayoría de las empresas ganaron dinero y su margen de utilidad neta de 12% fue superior al promedio de los últimos cinco años de 11%.
Hasta la próxima semana
Jaime Mejia